Прикупим долгов – накупим шелков?

Жили муж и жена. Да уж больно бедно – у нее единственная юбка драная была, вся в заплатках.

День-деньской плачет жена:

– Посмотри: опять дырка, а залатать нечем.

Не выдержал муж и на все заработанные деньги купил супруге новую юбку. Принес домой и сказал:

– Хоть без ужина, да с обновкой.

Жена очень обрадовалась. Муж лег спать, а она принялась за работу. Встал тот утром, видит – жена новую юбку на куски изрезала, на старую заплатки ставит. Ахнул муж, а жена и говорит ему:

– Спасибо тебе, муженек, все прорехи починила да еще вон сколько кусков осталось, на целый год хватит.

… Это все ложь, что сказка – ложь Она, сказка – математически выверенная, без всяких там намеков, модель общества, долгосрочный прогноз его социально-экономического развития.

Итальянская сказка о новой юбке и глупой бабе – это российская быль о стабилизационном фонде и многочисленных охотниках его раздербанить. Как только в Россию хлынул поток нефтедолларов, наученные горьким опытом прошлых разгульных лет государственные мужи, тотчас припрятали их в кубышку и стали затылки чесать – как богатством с пользой распорядиться. А уж тут, как водится, советчиков миллион. Да что там – вся страна, весь народ точно знает, как распорядиться фондом.

«Деньжищ-то скока! Раздать все народу – всем поровну, что мне, что Чубайсу…»

«Правильна-а! Детишки вон голодные сидят, а энти жируют и кровь нашу пьют…»

Так кумекают те, чью кровушку «энти» пить побрезгуют – на 70 процентов она состоит из мерзкого спирта и прочей ядовитой органики. Но уж политикам, депутатам негоже уподобляться алкашу, нашедшему на улице туго набитый кошелек. Они-то прекрасно знают, что всем сестрам по серьгам не раздашь – ничего этим не добьешься, кроме кровавого инфляционного поноса.

Разумеется, есть вполне здравые соображения о том, как распорядиться этим неожиданным богатством. Кстати, вовсе не свалившимся, как снег на голову. Нефтедоллары – это не халява, а честно заработанные деньги. Не найти другой страны, где нефть доставалась бы такой ценой. Тундра, запредельные морозы, тяжелые условия жизни для рабочих – вот цена нашей нефти. Это бедуинам, полжизни продремавшим меж двух горбов, действительно подфартило как Али-Бабе: верблюд копытом песок колупнул и – хвала Всевышнему! – забила легкая, светлая – ну чистый Brent!..

Тема возможного использования «лишних» денег на благо экономики обсуждается с 2001 года – того самого времени, когда Минфин начал формировать финансовый резерв. Кстати, российские власти во многом опирались тогда на опыт Норвегии, успешно размещающей свои нефтедоллары в иностранные ценные бумаги и зарабатывающей на этом 20 млрд. долларов год. Первое время Россия использовала средства стабфонда для выплаты внешних долгов, однако после стремительного взлета цен на нефть встала проблема поиска новых способов распорядиться деньгами. Предлагалось, в частности, инвестировать эти средства в промышленность и сельское хозяйство, науку и образование. Подкинуть грошей армии и бюджетникам, опять же культурку поддержать. Дело это выглядит здравым и благородным. Дыр у нас хватает и в большинстве отраслей народного хозяйства, и в социальной сфере. Вот только не получится ли так, что, однажды проснувшись, мы увидим улыбающуюся дуру с ножницами в руке, дорезающую последний лоскут?

«Вбрасывать все эти средства в нашу экономику, несмотря на то, что об этом многие говорят, на самом деле нельзя, – убежден член комитета Госдумы  по бюджету и налогам члена Александр  Коган. – Во-первых, этот шаг спровоцировал бы инфляцию, но главное – не стоит забывать, что  стабфонд имеет прямое назначение. То есть он  является нашей «подушкой безопасности» на случай непредвиденных обстоятельств и растрачивать его даже на очень благие цели никак нельзя. Я считаю, что без ущерба для экономики мы можем вкладывать в отечественную промышленность и национальные проекты около 30 процентов от стабфонда».

Остальные же деньги разумнее всего вложить в иностранные ценные бумаги, в первую очередь, в долговые обязательства иностранных государств. Именно так решил распорядиться «российской копилкой» Минфин. Новый регламент, как мы видим, касаются лишь способа хранения главного финансового резерва страны. В прошлые годы деньги Стабфонда хранились в рублях, из-за чего их съедала инфляция. Однако до последнего времени не было особо выгодно держать деньги и в иностранных ценных бумагах – два прошлых года доллар занимался тем, что обесценивался и обесценивался.

Однако теперь, по мнению специалистов, вложение средств в эти бумаги может приносить нам прибыль. Выгода по сравнению с нынешним положением дел составит приблизительно один процент. Хотя выглядит эта цифра не слишком убедительно, на деле речь идет о сумме, превышающей полмиллиарда долларов. (Это 1% от текущего объема стабфонда – 1 триллиона 460 миллиардов рублей. В 2006 году он вырастет до 2 трлн. 242,3 млрд.).

По предложению Минфина, срок погашения долговых обязательств должен быть фиксированным, а условия не должны предусматривать досрочного погашения. Кроме того, деньги должны вкладываться в обязательства тех государств, которые имеют долгосрочный кредитный рейтинг инвестиционного класса не ниже уровня ААА. Таким образом, средства стабфонда можно будет поместить в ценные бумаги правительств Австрии, Бельгии, Финляндии, Германии, Греции, Ирландии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Испании, Великобритании и США.

Правда, есть немало опасений по поводу последней страны, выступи она в качестве нашего должника. По словам Александра Когана, «вложение средств в американские ценные бумаги было бы самым опасным шагом, так как эта страна ведет себя совершенно непредсказуемо по отношению ко всем странам. И они легко могут объявить дефолт, ни с кем не посоветовавшись. Тогда огромные средства, в частности, наши будут потеряны. Также возможно, что американцы, будучи не согласными например с нашим политическим курсом, могут легко наши деньги заморозить».

Вообще, высоконадежные обязательства иностранных государств – совсем не обязательно лучший механизм сохранения средств стабфонда, поскольку они имеют низкую доходность. Возможно, лучшим решением было бы прикупить долги богатого и перспективного государства пока еще «второго эшелона». Например, Индии. По прогнозам, к середине столетия она вполне способна стать третьим, а то и вторым по величине ВВП на душу населения государством в мире, обогнав Китай. С Индией у России хорошие отношения и неплохие перспективы сохранить их таковыми и в будущем. Так почему бы не перекупить часть внешнего долга дружественной нам страны у ее кредиторов, использовав для этого средства стабилизационного фонда? Вот тогда они точно не будут лежать мертвым грузом. Во-первых, проценты по обслуживанию долга пополнят российскую казну, во-вторых, таким образом средства эти мы инвестируем не просто в проект, пусть перспективный, но рискованный, а в страну, да еще какую! В-третьих, не следует забывать и о том, что долг – это всегда в той или иной степени инструмент влияния кредитора на своего должника. Мы сами, вспоминать стыдно, не так еще давно, нахватав займов у МВФ и прочих всепланетных шейлоков, лебезили перед ними и теми, кто маячил за спинами ростовщиков. Слава Богу, расплатились хоть.

Что окажется для кудринского ведомства решающим мотивом вложения денег – надежность иностранных ценных бумаг или их высокая доходность? Поживем – увидим.

А хотелось бы хорошо пожить. И детям будущее обеспечить. Это первейший наш долг. А хоть бы и за счет чужих долгов.